台灣期貨交易所今（13）日宣布，預計今年底推出全新「主動式ETF期貨」，相關規章修正已獲主管機關核准，每口契約代表1萬個受益權單位，也就是10張ETF。新商品結合主動式ETF選股特色與期貨多空交易機制，投資人不必持有標的ETF現貨，也能透過期貨參與行情，甚至在預期市場回檔時賣出期貨避險，提供更多元的交易及風險管理工具。
期交所表示，近期受到AI投資前景、科技股評價及國際政策等因素交互影響，台股市場波動明顯升高，交易人對於靈活調整投資部位及避險工具的需求也隨之增加；因此規劃推出主動式ETF期貨，進一步擴充現有ETF期貨商品範圍。未來投資人看好標的ETF後市時，可以買進期貨參與行情，若預期短期回檔，也能透過賣出期貨因應市場變化。
在交易方式上，主動式ETF期貨採保證金交易制度，與直接買賣ETF現貨不同，交易人不需要先持有標的ETF，就能依市場判斷建立多空部位，有助提升資金運用效率及交易彈性；此外，已持有ETF現貨的投資人，也可以透過賣出期貨，暫時降低現貨部位的價格曝險，不必立即出售手中持股。
至於交易成本，期貨交易稅將比照現行ETF期貨，按每次交易契約金額課徵十萬分之2；以期貨成交價30元為例，每口契約價值為30萬元，單次交易每口期貨交易稅為6元。
另外，針對主動式ETF配息時的價格調整，期交所說明，期貨與現貨開盤參考價都會配合除息調整，並依照分配收益調整買賣雙方未沖銷部位的權益數。舉例來說，若主動式ETF每單位配息0.5元，除息前一交易日期貨結算價為30元，除息當日期貨開盤參考價將調整為29.5元，買方每口未沖銷部位權益數增加5,000元，賣方則減少5,000元，維持雙方權益不因標的ETF除息而受到影響。
期交所表示，主動式ETF由基金經理人主動選擇投資標的，而主動式ETF期貨則讓交易人能依照自身市場判斷，靈活調整多空部位；新商品推出後，除了提供更多元的交易選擇，也希望促進期貨與現貨市場相互發展，進一步豐富台灣ETF市場生態。
編輯／賀澤佳