空歡喜！Fed給3月降息澆冷水專家估要等6月

有鑑於通膨仍高，美國聯準會暗示還沒有準備好降息。圖／非凡新聞

有鑑於通膨仍高，美國聯準會暗示還沒有準備好降息，國內總經學家分析，如果未來三個月內通膨數據明顯回落，最快六月、甚至是五月就有可能開始降息，預估全年降息幅度約落在4到5碼左右。不過惠譽國際則認為投資人太過樂觀，由於就業數據仍然強勁，因此恐怕要到下半年才有機會啟動降息循環。

通膨數據仍主導降息時程！市場估全年降4碼

美國聯準會一如預期維持利率按兵不動，雖然會後放鷹暗示三月不太可能降息，澆了市場一盆冷水，但也強調今年一定會降，只要聯準會更有信心接近2%的通膨目標，在這個前提之下，國內總經學家認為，第一次降息時間點六月機率最高。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出，不排除未來這三個月，如果美國的通膨數據有較明顯的回落，有可能提前到五月就進行降息，因此認為五、六月是這次降息循環的起始點，也預估今年大約降息4碼左右。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超進一步指出，如果通膨降溫速度加快，降息的幅度也有可能提升到5碼。

只是對於「何時降息」這個問題沒人說得準，國際信評機構惠譽就認為，市場恐怕還是太樂觀。惠譽評級美國經濟研究處主管索諾拉表示，「市場認為會更早下調利率，不過我們預估要到7月會議時才會開始降息，並預期今年將會降息三次。」

索諾拉指出，就業市場仍然非常緊張，使薪資增速略高於正常水平，這意味較高的利率環境是必要的。

三月降息期待落空，美元指數週三由貶轉升，不過專家認為，未來一、兩年的時間，全球貨幣政策都會走向寬鬆，因此美元指數長期來看走貶格局不變。

隨著降息時間點接近，林啟超分析，向銀行大量融資的製造業可望從谷底走向復甦，消費性電子也有機會重返成長軌道。

台北／黃友柔、蘇韋銘　責任編輯／吳苡榛